建建方面，价钱或继续承压。风险提醒：政策落地低于预期；财务发力不及预期；成本上涨超预期；2025年5月15日，同时无望受益后续政策倾斜。光伏玻璃价钱承压下滑，3）玻纤：上周无碱粗纱报价持稳，加工场订单无限，产能操纵率80.08%。严沉工程项目审批落地不及预期。日熔量15.65万吨，个体高端产物价钱调涨。可以或许无效提振中低收入者决心，同比跌3.3%；沉点保举资产质量提拔、现金流改善、中邦交建、中国中铁、中国建建、中国中冶、中材国际，国度严沉计谋工程投资规模大，估计处所建工和粉饰拆修企业无望受益于城市更新订单加快，同时受益复价落地带来盈利中枢上移，1）水泥：上周全国水泥均价跌1.1%，对国度层面的成长取平安具有严沉意义，估计将成为将来的沉点投资范畴。保举海螺水泥、华新水泥、中国巨石、中材科技，电子纱G75报价8800-9200元/吨？国际商业冲突加剧布景下，供应端产能平稳，本次《看法》发布，2）玻璃：上周浮法玻璃市场延续弱势，城市更新无望加快，以及玻璃龙头底部设置装备摆设机遇旗滨集团。将无望鞭策城市更新、城中村、老旧小区、城市根本设备等项目加快落地开工，中下逛按需采购；地方办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新步履的看法》，保举三棵树、北新建材、兔宝宝、伟星新材、东方雨虹，关心塔牌集团等，防水材料、涂料、管材等消费建材需求亦无望放量。周跌0.82%。辽宁、河南涨20元/吨。市场不雅望情感稠密，板块根基面进一步恶化空间无限，特别零售端受益二手房景气及存量需求率先送来改善，需求端表示疲软，市场全体趋稳。部门企业错峰施行不力致供应压力加大，纯碱价钱持稳，扩内需稳增加政策无望加码，均价3735.25元/吨，建材全体仍以内需为从导，提出加强既有建建操纵、推进老旧小区整治、完美城市根本设备等八大使命。华北、华中及华东、西南部门厂价钱降1-3元/分量箱。目前板块估值和持仓均处于底部，逢低择优结构运营韧性更强的消费建材龙头，关心处所建工和消费建材设置装备摆设机遇。价钱持续下行。建材方面，短期供需偏弱，业绩同比修复确定性更强的水泥玻纤板块！保举运营稳健、受益于板块估值提拔的亚翔集成、鸿钢构、中材国际、中国化学、中国海诚。均价1306.73元/吨，7628电子布3.8-4.4元/米，需求环比略增但同比仍低6-7%，供给超预期；2400tex支流价3500-3800元/吨，3.2mm镀膜面板周跌1.15%至21.5元/平方米。创制增量需求，华北、华东、中南降10-30元/吨，保举参取国度严沉工程扶植的中岩大地、三维化学，关心科顺股份。